卫生间门口，李乐拿着纸巾擦了擦手，又擦起袖口和衣摆。

听着里面“yue~~~”“呕~~~”还有拍打后背的“嘭嘭”声，和洪罗新关切的“慢一点儿，慢一点儿，尹熙，纸巾”的说话声，皱起了眉毛。

一抬头，就瞧见李建熙被安保拥着走过来。

“这原本好好的，一点儿反应都没，怎么突然开始了？”

“这哪有什么准时间，有早有晚，有的有有的没，还有的一直吐到生孩子。”

“倒忘了，您有经验。”

里面又是一阵剧烈悠长的干呕声，一老一少互相看了眼，都叹口气。

李建熙指指一旁窗边的沙发，两人过去坐了。

“富贞说，你们去那边，见了老瓦伦堡先生？还在他家里住了几天？”

“彼得爷爷？”李乐点点头，“小雅各布面子大。彼得爷爷人也挺好。还说当年很想和老会长有交流，可惜了，希望以后有机会和您聊一聊。”

李建熙摇头，“他这是在你面前的客套话，这种层面的欧洲老钱家，要是看不上你，你连见一面的机会都没。当年我父亲和三松即便已经成了南高丽最大的企业，但是和老瓦伦堡这样的，依旧差了好几个级数。”

“他们是隐藏牌桌之后的玩家。那时的三松顶多算个看客。”

“现在呢？上桌了？”

“也随时可能变成别人的筹码。”

李乐笑了笑，没说话。

在小雅各布的闲聊里，两人分析过三松的代表企业，三松电子纷繁复杂的股权结构，按照小雅的话说，就是一种特殊的、经过多方博弈之后，掺杂着政治经济多种因素所形成的多元化和家族控制下的金字塔结构。

经历了朴卡卡和全小将时期，丑国扶植下的脚盆的“转移备份”工程中的高速发展，又度过了九十年代几场金融危机的三松电子，终于将外国投资者的普通股股权比例从不到10%一路干到了高达55%。

这里面，丑国投资机构通过花旗、摩根加起来的持股比例，又占据了这55%里面的八成以上，但是注意，这55%的股份构成里，投资者的总数接近3000家。从而导致单个机构所持有的股票数量微乎其微。

持股超过1%的投资者只有三个，骆驼的主权财富基金2.5%、坡县的主权财富基金1.58%，还有丑国的欧洲及太平洋增长基金1.32%。

而单一外国投资者持股超过5%的例子也只有三个，丑国百能投资、丑国资本集团、和美国资本研究与管理公司，可是这三家都是和三松电子签订了期限回购协议，08年之前，也将会从5%，降到1%以下。

剩下的45%里，南高丽政府控制的各种国民基金又占据了19%。这两家能够占有这么多的股份，到底趁人之危、经济胁迫还是政策交换，只有他们自己知道。

南高丽老李家及其关联企业，只剩下了不到21%。

虽然21%的比例看似不高，但由于通过一系列的复杂的交叉持股与一致行动人、桌下协议，各种明的暗的利益交换，让掌握这一部分的老李家通过另一种方式掌握了公司的控制权，包括表决权、现金流及人事任免权。

再往下，李建熙一家几口人里，直接持有的股份不到2%，但通过生命保险、物产等子公司间接持股，实现了对这21%股权的有效控制?，使得李建熙能够在持有少量股份的情况下，依然能够掌控公司的决策和管理?。

金字塔持股的方式来改变股权结构，使整个李家家族的控股权大于现金流权。

外国股东持股率高，在经济相对开放的国家并非什么怪事。对比之后国内的腾腾里里，抖抖米米这样的明星企业。引入国外资本既是多元化发展的需要，也是全球化战略的需要。可股权就相当于控制权么？

比如各种韩娱小说里经常出现的各家财阀，前二十位里，外国资本持股超过40%的占了一半。

但是为什么这些大公司背后的财团没有站出来大声疾呼公司成了外国人的企业呢？难道是老狐狸居安思危的意识特别强烈？

答案其实很简单，所谓“欧美势力企图控制三松”，不过是三松自导自演的，一出老狐狸利用将国家公器变为私用的戏码而已。

瓦伦堡家的研究中心，每年都会出一份关于世界各大集团的内部权力报告。

根据这个报告，李建熙或者说李家，通过子公司之间循环持股，内部互相持股的案例多达两千多个。

就像一张盘根错节的蜘蛛网。而这张蜘蛛网上最关键的一个节点，是人寿保险公司、物产公司。

人寿保险公司、物产公司，作为金融类企业，完全可以用客户的钱买自己家公司的股票，对外美其名曰投资，对内实行间接持股。

南高丽政府对这种拿别人钱铺自己路的做法看不下去了，从前几年就开始推动新规立法，要将集团公司内部的金融项目子公司在持有其他子公司股份情况下，享有的最大决策权比例从30%砍到15%。

而这种政策下，最倒霉的是谁，不言而喻。于是，“欧美势力企图控制三松”的阴谋论诞生了。

让出了收益，但是依旧牢牢掌握的控制权，最后结果的呈现，就是洋葱一样的利用手里被层层包裹的2%的股权，控制了三松电子这么一个市值千亿刀的公司。

最后，小雅各布说了一句重点，丑国对于南高丽直接间接的控制、影响、扶持因素还有如果老李死了之后的权力纷争，才是这个金字塔结构的软肋。

一个是从外部无法抵抗的如来神掌，一个是内部基石的坍塌。

外部，李建熙只能尽力配合辗转腾挪，而内部，只能执着于有个好儿子，好“圣孙”，家里别失火。

作为一个新时代，新兴市场诞生出来的企业，没有一个强大的政体可以依靠，永远是李建熙这种野心勃勃之人心头的痛。

瞧见李乐不说话，李建熙眼中闪了闪，笑道，“你倒是挺有老人缘的。”

“我怎么觉得你在说我会拍马屁？”

“我是说你比一些年轻人要更懂得什么是人情世故。”

“嗨，这东西，其实基于几点，就能很好的和人相处。”

“呵呵，还有理论了？”